O Euro 2012 não é um árbitro económico

(Português/Español).

Quem deve ganhar o Campeonato da Europa de futebol para salvar a moeda única? Mesmo que haja quem espere que as vitórias estimulem a confiança em certos países, o que está verdadeiramente em jogo encontra-se bem longe dos campos, mesmo que isso desagrade aos amantes do desporto, prevê o SME.

Por Petr Schutz.

A crise da Europa entra na fase terminal e os esquemas de pensamento dos futurologistas também. Um analista do banco AMRO de Amsterdã ousou fazer um prognóstico sobre o futuro da UE: “Sendo essencial que o contágio não se propague aos países que formam o núcleo duro da zona euro, o melhor seria que a França ganhasse o Euro 2012. Isto iria permitir restabelecer a confiança de uma maneira significativa.”

Hum hum… Talvez quisesse dizer com isso que enquanto ecoasse A Marselhesa, a ninguém ocorreria lançar-se numa corrida aos balcões do BNP Paribas ou do Société Générale… Mas há uma questão que se coloca: não seria preferível, para reforçar a confiança, esperar um sucesso da Alemanha? Enquanto os apoiantes-eleitores regassem a vitória, o BCE iria comprar quatro toneladas de obrigações espanholas.

Angela Merkel, por seu turno, uma fanática de futebol (lembremos que a reunião do G8 teve de ser interrompida durante o jogo Bayern-Chelsea), faria passar as eurobonds no Bundestag. E uma vitória da Grécia? Será que Alexis Tsipras assinaria o memorando e, com ele, um orçamento excedentário até 2100?

Ponto de não retorno

Surpreendentemente, ainda que a Espanha [campeã da Europa e do mundo em título] seja a grande favorita do Euro, o oráculo AMRO nada espera de um triunfo ibérico. Muitos são unânimes em dizer que o país já atingiu o ponto de não retorno. E pouco importa que o primeiro-ministro Rajoy tenha razão ou deixe de ter ao dizer que o seu país é uma “vítima colateral” do caos em que a zona euro mergulhou.

O que importa é que estão bem longe do estado crítico do resgate nacional. Sobretudo se soubermos que o Barclays (à semelhança de outras instituições financeiras) previu que a Espanha “se encontra a meio caminho” do desmoronamento do mercado imobiliário e que, com uma descida suplementar dos preços em 20%, aparentemente inevitável, “o setor financeiro será completamente sangrado”.

A isto junta-se uma taxa de desemprego recorde na Europa, um enorme desequilíbrio do mercado de trabalho e um endividamento da população e do setor não financeiro que representa 200% do PIB. Compreende-se melhor como é que um jornalista do Financial Times chegou à conclusão de que “não se trata tanto de saber se a economia espanhola vai recuperar em 2012 ou 2013, mas se o conseguirá fazer antes do fim desta década”.

Voltando ao futebol, a Espanha não poderia ser salva, mesmo que os clubes de primeira divisão pagassem os 750 milhões de euros de impostos (ou melhor, de redução de impostos) que devem ao Estado. Quanto à Grécia, será que o país vai conseguir uma falência controlada por um plano de resgate europeu financiado pelos contribuintes? Ou uma bancarrota fora da zona euro, que alguns estimam em mil milhões de euros, outros, infinita, e outros ainda referem não ser correto querer assustar toda a gente?

Caminho do sofrimento

Angela Merkel não pode continuar a fugir ao assunto e tem de decidir: ou a zona euro acaba este verão, ou continua pelo caminho do sofrimento enquanto federação da dívida. O suspense é bem mais intenso do que o do Euro, no jogo Bayern-Chelsea. Sobretudo quando o ministro do Interior alemão recomenda que “não se ponha mais dinheiro num vaso sem fundo” e que o vice-governador do Bundesbank considere a Grécia um “Estado que falhou”, ao passo que Peter Bofinger, o conselheiro [económico] mais influente [do Governo alemão], sustenta que “os gregos efetuaram as maiores correções fiscais do pós-guerra e que a diminuição do défice estrutural exigido é excessiva e sem precedentes”.

As opiniões dividem-se. A chanceler alemã é uma federalista convicta, mas sabe que, se fizer marcha-atrás hoje e der a sua aprovação a uma harmonização das dívidas sem poderes orçamentais em Bruxelas (isto é, em Berlim), a Alemanha ficará, por seu turno, num ponto de não retorno.

La Eurocopa 2012 no es un árbitro económico

¿Quién debe ganar la Eurocopa de fútbol para salvar la moneda única? Aunque algunos esperan que las victorias fomenten la confianza en algunos países, lo que está en juego se encuentra lejos de los estadios, para disgusto de los amantes del deporte, advierte SME.

Por Petr Schutz.

La crisis de Europa entra su fase terminal y también los esquemas de pensamiento de los especialistas en previsiones. Un analista del AMRO Bank de Ámsterdam se atrevió a dar un pronóstico sobre el futuro de la UE: “Puesto que lo fundamental es que el contagio no se propague a los países que forman el núcleo duro de la eurozona, lo mejor sería que Francia ganara la Eurocopa 2012. De este modo, se restablecería en gran medida la confianza”.

Sí, claro… Quizás quería decir que mientras resuenen los ecos de la Marsellesa, a nadie se le ocurrirá la idea de lanzarse en carrera hacia los cajeros de BNP Paribas o de Société Générale… pero entonces se plantea una pregunta: ¿no sería más conveniente entonces, para reforzar la confianza, esperar el éxito de Alemania? Mientras los seguidores-electores celebraran la victoria, el BCE se dispondría a adquirir cuatro toneladas de obligaciones españolas.

En cuanto a Angela Merkel, una fanática del fútbol (recordemos que la reunión del G8 tuvo que interrumpirse durante el partido Bayern-Chelsea), haría que el Bundestag aprobara los eurobonos. ¿Y qué ocurriría con una victoria de Grecia? ¿Firmaría entonces Alexis Tsipras el memorándum y con él un presupuesto saneado hasta 2100?

España no figura en los oráculos

Lo extraño es que, aunque España [actual campeona de Europa y del mundo] sea la gran favorita de la Eurocopa, el oráculo de AMRO no espera nada en el caso de un triunfo ibérico. Muchos coinciden en decir que el país ya ha superado el punto de no retorno. Y poco importa que su presidente Rajoy tenga razón o no al decir que su país es un “daño colateral” del caos en el que está hundida la eurozona.

Lo que importa aquí es que hemos superado con creces la fase crítica del rescate nacional. Sobre todo al saber que Barclays (al igual que otras instituciones financieras) ha previsto que España “sólo está a medio camino” del hundimiento del mercado inmobiliario y que con una bajada adicional de los precios del 20%, algo que parece inevitable, “el sector financiero quedará totalmente desangrado”.

A esto se añade un porcentaje de paro récord en Europa, un desequilibrio fatal del mercado laboral y un endeudamiento de la población y del sector no financiero que representa el 200% del PIB. No es de extrañar entonces que un periodista del Financial Times haya llegado a estimar que “la cuestión no es tanto saber si la economía española se recuperará en 2012 o en 2013, sino si podrá hacerlo antes del fin de este decenio”.

Un suspense más intenso que en el fútbol

Volviendo al fútbol, España no podría salvarse, ni siquiera si los clubes de primera división pagaran los 750 millones de euros en impuestos (o más bien en reducción de impuestos) que deben al Estado. En cuanto a Grecia, ¿conocerá al final una quiebra controlada por un plan de rescate europeo financiado por los contribuyentes? ¿O una bancarrota fuera de la eurozona que algunos calculan que ascendería a 1 billón de euros, otros a infinito y otros aún sostienen que no está bien querer alarmar a todo el mundo?

Angela Merkel ya no puede disimular más y debe decidir: o bien la eurozona estalla este verano, o bien prosigue su camino de sufrimiento con la federación de la deuda. El suspense es mucho más intenso que durante la Eurocopa y el partido Bayern-Chelsea juntos. Sobre todo cuando el ministro del Interior alemán recomienda “no verter más dinero en el tonel sin fondo” y el vicegobernador del Bundesbank considera a Grecia un “Estado que ha quebrado”, mientras que Peter Bofinger, el consejero [económico] más influyente [del Gobierno alemán], sostiene que “los griegos han realizado las mayores correcciones fiscales desde la posguerra y la bajada del déficit estructural exigida no tiene precedentes y es excesiva”.

Las opiniones difieren. La canciller es una federalista convencida, pero sabe que si da marcha atrás hoy y da su aprobación a la puesta en común de las deudas, y todo sin el “zar” del presupuesto en Bruselas (es decir, Berlín), entonces Alemania también acabará en el punto de no retorno.

Traducido del Eslovaco por Pierre-Laurent Cosset.

Fonte: http://www.presseurop.eu

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